La caiguda del ruble (en 2014). La raó de la caiguda del ruble

L'economia russa ha superat una altra ronda de dificultats, un dels quals - el debilitament de la moneda nacional enfront del dòlar. Quina és la causa de la caiguda del ruble? Què és - un fenomen sistèmic o l'efecte especulatiu? Quines són les conseqüències per als ciutadans i les empreses?

El pronòstic pessimista

D'acord amb alguns analistes, el valor del dòlar dels Estats Units a la fi de 2014 pot créixer a 37-40 rubles (o serà la taxa mitjana de canvi del dòlar dels EUA). La raó principal per al debilitament dels bitllets de banc russos diu el deteriorament de l'economia nacional. Els experts, que són partidaris d'un pronòstic pessimista, també creuen que la dinàmica ja baixos PIB es redueixi encara més, i el capital - fluir fora del país.

La posició del ruble, els analistes pessimistes creuen debilitarà no només respecte al dòlar, sinó també a altres principals monedes del món. També existeix l'opinió que ara hi ha un període d'estabilitat de la devaluació del ruble en l'economia russa, a causa del deteriorament de la balança de pagaments. posició de la moneda russa empitjorament, segons els analistes, pot contribuir a la política de la Reserva Federal dels EUA, que el 2014 podria seguir reduint les mesures monetàries impacte en l'economia, i el 2015 per començar a elevar la taxa de refinançament.

Segons els comerciants

Els professionals en el camp de les operacions de canvi es considera que la posició del ruble respecte al dòlar no és pitjor que la d'altres monedes. les pressions del mercat, d'acord amb els comerciants, també es va posar a prova, i el dòlar australià, el pes argentí i la moneda nacional de Turquia - la lira. Tots ells, com el ruble - els diners anomenat "mercaderia". A la fi de 2014, el dòlar, segons els experts en comerç, que pot costar 34-35 rubles, euros - aproximadament 45-46 unitats de la moneda russa. D'aquí a un any, però, pot haver fluctuacions.

La raó principal de la caiguda del ruble, creuen els comerciants - en els fluxos d'inversió globals - reorientació sortida de capitals dels mercats emergents, que pertany a Rússia, i va invertir en les economies dels països desenvolupats. Aquesta tendència pot ser rellevant en els propers anys. No obstant això, el debilitament de la moneda nacional de la Federació de Rússia, ja que els experts financers creuen, pot sentir fortament els ciutadans: una alta probabilitat de creixement dels preus al consumidor.

L'opinió de l'entorn científic

Alguns experts de la sèrie dels economistes creuen que la depreciació del ruble es converteix en caràcter prolongat en 2014. Com a resultat d'aquesta decisió del Banc Central per reduir al mínim la regulació del mercat de divises pot ser revisada. No obstant això, una vegada que el tipus de canvi s'estabilitza, el banc central pot de nou afeblir el control sobre ofertes. Molt en la política monetària nacional, ja que els experts creuen que, depèn de la correcta interpretació i comprensió del creixement econòmic. Per exemple, parlar sobre el creixement de l'economia real en l'exemple dels països desenvolupats, segons els científics, no hi ha motius, perquè no hi ha feina massa car.

artificial de creixement a través de l'acumulació d'inversions de capital - és, segons alguns experts, "bombolla" que es va trencar amb el temps. No obstant això, per a Rússia, ja que els científics creuen, el creixement econòmic pot ser molt tangible, i és el debilitament de la moneda - el factor real del seu estímul. A la caiguda del ruble augment de les exportacions, mentre que les pujades dels inversors de guany (però també poden disminuir la credibilitat del mercat).

L'escenari optimista

Tot i l'abundància d'escenaris negatius pel que fa al ruble respecte al dòlar i el seu impacte en l'economia russa, hi ha entre els economistes és tota una visió optimista de la situació. Hi ha una versió que en 2014 alguns de la crisi, característic dels anys anteriors, a desfer-se de la zona euro, que és el principal soci comercial de Rússia. L'economia dels països on la moneda oficial - l'euro, el 2014 podria créixer en més d'un 1%.

Això pot conduir al creixement de les exportacions russes de les matèries primeres, així com un augment en el preu per això. Si això succeeix, creixerà, i el superàvit comercial de la Federació Russa, i després que s'alentirà la sortida de capitals estrangers. El resultat serà recolzat com el ruble respecte al dòlar. D'acord amb un escenari optimista, el creixement PIB de Rússia al final de 2014 pot excedir de 2,5%, mentre que la taxa de canvi del dòlar no superarà 33 rubles. Per tant, tenint en compte el pronòstic, quan es va a la disminució del ruble en 2014.

retrospectiu

Entre els economistes hi ha un punt de vista que la depreciació del ruble en relació amb les principals monedes del món - el fenomen bastant nou i completament natural per a l'economia russa. Fins i tot si no tenim en compte la crisi de 1998 , quan el bitllet de dòlar Banc Nacional de Rússia va caure diverses vegades, prou per recordar la recessió de l'economia en el període 2008-2009. A continuació, la moneda russa ha patit almenys una forta devaluació que el 2014. No obstant això, com es va demostrar posteriorment, el ruble en els propers anys, amb confiança va jugar la posició del dòlar i l'euro.

També pot recuperar el comerç de divises a la tardor de 2012 - quan el curs es va caracteritzar per una molt alta volatilitat, molts experts van predir l'imminent col·lapse del ruble, però això no va succeir. Avui dia, la moneda russa ha baixat de preu, però es basa en l'experiència d'anys anteriors, i no pot donar ocasió per fer conclusions de llarg abast sobre el futur desenvolupament de l'economia nacional. En 2008-2009, l'economia tenia raons específiques de la caiguda del ruble. 2014 º pot revelar altres factors que afecten la moneda russa.

Tendències en els països en desenvolupament

Hi ha la opinió dels economistes que el ruble s'està comportant en el comerç de divises al voltant de la mateixa com bitllets de banc i altres països en desenvolupament, especialment els països BRICS (que tenen categoria del Brasil, Índia, Rússia, la Xina i Sud-àfrica, de vegades). El fet que ara hi ha una sortida d'inversió global dels inversors estrangers d'aquestes economies. Debilitar la moneda nacional, ja que hi ha una bona raó per la caiguda - el ruble, el veritable, el iuan o rand tant és - un factor comú als països del grup. Rússia, per tant, també la pèrdua d'atractiu per al capital estranger.

La sortida de la inversió també està relacionada amb el fet que la Reserva Federal dels Estats Units estreny gradualment la política monetària, la reducció de l'emissió de dòlars sense garantia i l'augment de les taxes internes d'interès dels préstecs. Seguint l'exemple de les principals economies del món "estrenyent el cinturó" i altres països desenvolupats. Els inversors estan veient aquesta tendència, impregnada d'una gran confiança en aquests mercats i prefereixen enviar el seu capital allà, en lloc de en els països en desenvolupament. Els economistes també assenyalen que la moneda BRICS no es va afeblir tant com el dòlar es va enfortir a causa de les millors condicions del mercat dels Estats Units.

Les causes internes debilitament del ruble

La caiguda del ruble com alguns experts creuen, no es deu a factors externs i interns. En primer lloc, pel fet que el Banc Central de revisió de Rússia llicències dels bancs privats - el 2013 el procediment es va dur a terme en 20 institucions financeres bancàries. El més ressonant precedent - el tancament de "Master-Bank", una de les més grans del país. En segon lloc, el Banc de Rússia va decidir deixar que a poc a poc van del ruble en la "flotació lliure".

La raó d'això - el desig de fomentar el desenvolupament industrial del país, que no és fàcil mantenir la rendibilitat de l'exportació. "Feble" ruble podria reduir significativament el preu dels productes russos i fer que la producció nacional més competitiva. Alguns economistes creuen que la caiguda de la moneda nacional de les autoritats de la Federació Russa rendibles: préstecs presos pels bons del govern en rubles, i els ingressos del petroli es calcula en dòlars nord-americans. Amb el creixement del dòlar que l'estat rebrà més que en la moneda nacional per pagar els interessos dels bons.

Les conseqüències del debilitament del ruble

El que amenaça la depreciació del ruble? Malgrat el fet que el debilitament de la moneda - això és, en primer lloc, els indicadors macroeconòmics, els efectes d'aquest fenomen es pot sentir i ciutadans del carrer. Segons alguns experts, la caiguda de la moneda nacional de Rússia pot conduir a preus més alts per als productes importats (especialment per a productes electrònics, automòbils, medicaments, roba, així com de productes manufacturats, matèries primeres per a la producció del que es compra a l'estranger).

pujada dels preus en aquests segments com analistes estimats, podria arribar al 15%. A més, el viatge més car per als russos a l'estranger (especialment als països desenvolupats). Els preus dels bitllets d'avió i hotels s'expressen principalment en dòlars nord-americans, i el seu valor nominal, tot i les fluctuacions de la moneda, es manté sense canvis, el que significa que el valor real de les despeses de viatge de la conversió dels augments moneda russa. Ciutadans per tant no poden ser indiferents al fenomen de la caiguda de ruble. Com serà el debilitament dels bitllets nacionals de la Federació Russa, els economistes explicar prou lucidesa.

factor de Fed

Com es va assenyalar anteriorment, hi ha una teoria que el ruble respecte al dòlar depèn directament de la política de la Reserva Federal. Ara bé, aquesta institució financera redueix l'anomenat programa de "alleujament" quan la màquina d'imprimir dòlars sense garantia emesos. Fed redueix les compres de bons i contractes d'hipoteca. La nova direcció de la Reserva Federal promet un enfocament flexible per treballar amb aquest programa. Tenim aquesta institució financera alguns canvis en la relació amb les autoritats. Si fa anys que la Fed havia de convèncer el Congrés de la necessitat d'augmentar el sostre del deute públic, però ara no té sentit - Parlament nord-americana té dret a modificar el sostre en qualsevol moment. Això, els economistes creuen, ajuda a reduir els riscos de l'economia dels Estats Units des del Sistema de la Reserva Federal. Per tant, el mercat dels Estats Units té una bona oportunitat d'estabilitzar i, com a conseqüència, l'enfortiment del dòlar en el comerç internacional de divises.

Pros i els contres del debilitament del ruble

La caiguda del ruble - un fenomen que no sempre funciona en l'economia negativament. No és aquest fenomen d'avantatges i desavantatges. Entre els avantatges indiscutibles - augment dels ingressos de les empreses exportadores i, com a conseqüència, el creixement dels pagaments d'impostos al pressupost de Rússia. Estimulat la substitució d'importacions - augmenta el preu dels productes estrangers, i es fa més rendible comprar els productes de la producció nacional. Contribueix al creixement econòmic. Al seu torn, per tal d'entendre el que posa en perill la caiguda del ruble, val la pena recordar que el deute extern d'un país. Aquests són els diners que els residents van prendre l'estranger - en general en dòlars. Per tant, la principal desavantatge del debilitament de la moneda russa - l'augment de la càrrega sobre els prestataris. El deute extern de Rússia es troba ara en els centenars de milers de milions (d'acord amb els càlculs d'alguns experts, ja ha superat les reserves internacionals del país). debilitament llarga i significativa del ruble deixa de ser rendible per a les empreses (i en especial per als bancs comercials) que necessiten els creditors estrangers.

previsions dels bancs

Els majors bancs russos i estrangers també estan tractant d'avaluar la caiguda del ruble i predir la dinàmica futura de la moneda nacional de la Federació Russa. Cal assenyalar que les institucions de crèdit s'estableixen en general optimista. Bancs com "de VTB Capital", Morgan Stanley, així com el "Alfa-Bank", s'espera que a finals de 2014 el dòlar costarà 35 rubles. Citi, "Descobriment", "Uralsib" veure el ruble reforçar significativament: en les publicacions d'aquestes institucions va aparèixer xifres entre 32.3 i 34.5 de les unitats monetàries russes pel bitllet de banc dels Estats Units a finals de l'any. Diversos veu pronòstic pessimista de la ruble per HSBC (35,4 per dòlar), "Renaissance" (35.5). El major debilitament de la moneda russa veu UBS (36,5). Cal assenyalar que entre les projeccions pel que fa a les ribes del ruble davant d'altres monedes principals del món - l'euro - També es va observar una diferència significativa - de 43,4 (Morgan Stanley) a 48,4 unitats RF per bitllets en euros (Citi).