Bancs de productes estructurats

Per atraure els clients, els bancs estan pujant amb una gran quantitat d'accions de màrqueting. Un d'ells - invertir en productes estructurats. Es col·loquen com una panacea en el mercat financer. Són aquestes eines com beneficiós o és un altre esquema de la piràmide?

cor

Els productes estructurats - eines que han de protegir la inversió inicial i obtenir un benefici del creixement dels actius. singularitat del producte és una combinació d'eines que li permeten limitar el risc de la inversió.

En les condicions d'inestabilitat financera per invertir en la moneda és perillós a causa del canvi brusc és clar, però el mercat de valors és difícil a causa de l'alta volatilitat. La situació es complica encara més pel fet que és necessari no només mantenir, sinó també per augmentar el capital. Una solució podria ser una inversió en productes estructurats, que combinen un alt grau de protecció d'actius i la possibilitat d'obtenir un benefici més gran que el dipòsit.

Mercat productes estructurals inclou:

• dipòsits;
• valors;
• comerç a la "divisa";
• metalls preciosos;
• opcions i futurs;
• fons d'inversió;
• la inversió en béns arrels, i així successivament. d.

producte estructural format per la combinació d'actius amb diferents nivells de risc:

• dipòsits i accions;
• CB empreses altament fiables i emergents;
• bons i opcions d'accions;
• dipòsits i assegurances d'estalvi, i així successivament. d.

La relació es tria de manera que el resultat dels actius "segurs" cobrir possibles pèrdues.

exemple

producte estructurat és de 90% del dipòsit amb un rendiment del 10% i el 10% - de les accions de noves empreses amb un rendiment del 300%. Després de comprar el producte, hi ha tres escenaris possibles.

Si vostè es crema a través d'accions, interessos dels dipòsits a compensar la inversió inicial. Un any més tard el client obtindrà més estret quantitat que va invertir, i sense ànim de lucre, però també sense danys. Si la inversió en el Banc Central projecta rendiment del 300%, el rendiment total de la cartera serà del 40%. Si la inversió portarà 2/3 del benefici previst, el rendiment del producte és de 30% i així successivament. D. És a dir, el paper clau que es juga exactament de l'acció seleccionada, i sense inversions de risc són una protecció contra pèrdues.

temes

Els productes estructurats al mercat financer que ofereixen els bancs, centres que s'ocupen i AMC. Considerat els productes bancaris més fiables. En AMC, es pot recollir actius en els "sabors": de conservador a més arriscat. La negociació se centra la inversió de cartera es formen pel risc i actius Super-risc (per exemple, opcions sobre divises).

La compra dels actius s'acompanya de la signatura del contracte entre l'inversor i l'empresa. S'estipula clarament la quantitat, inversions a llarg termini, una llista d'actius, el nivell de risc i altres aspectes relacionats amb la transferència de fons.

L'esquema de treball

Voler preservar i augmentar l'efectiu disponible, les persones recorren a un banc o companyia d'inversió i adquirir un producte estructural. Part d'inversió intermediari fons inverteix en assegurances d'instruments financers (lletres, bons, dipòsits), i el segon - un actiu lligat a la subjacent (accions, divises), però menys volàtil (Sberbank, la taxa d'or, l'índex RTS, etc ...) . El client tria l'actiu subjacent i el nivell de risc, és a dir, la proporció de les inversions que seran enviades al mercat de valors. El client també és auto-regular la taxa de participació (KU), és a dir, es determina la quantitat dels ingressos futurs que rebrà.

període d'inversió varia des de diversos mesos a dos anys. A més, pot assegurar la seva inversió o la compra d' una cartera d'inversió amb un cupó. En el segon cas, el client rebrà una quantitat fixa mensual d'ingressos que no depèn dels canvis en el preu de l'actiu subjacent.

Tipus de productes estructurats

Totes les ofertes de paquets es divideixen en dos grups:

• productes lliures de risc garanteixen una rendibilitat del 100% del capital. El major risc és que en el moment del retorn de la inversió que un inversor pot obtenir només la inversió inicial, subjecte a un petit grau de devaluació per la inflació. El client paga només per l'oportunitat d'obtenir un benefici, si tota la càrrega d'actius.
• Els productes amb un risc limitat. La participació dels actius es distribueix per tal de cobrir les possibles pèrdues. L'inversor pot perdre l'única part de la capital. Amb bona situació del mercat taxa de guany pot arribar al 50% de la inversió inicial.

avantatges

• Els productes estructurats caixa d'estalvis o qualsevol altra entitat de crèdit - una inversió passiva. El client si mateix no forma una cartera d'actius. Per a ell, aquest treball es porta a terme un intermediari financer.
• No hi ha necessitat de tenir coneixements i experiència amb els instruments financers.
• És possible ajustar el nivell de pèrdua de les inversions i invertir en actius que no estan disponibles en forma pura.
• Les propietats estructurals del producte són tals que la compra d'almenys un d'ells és la diversificació de les inversions.
• Amb una bona dinàmica de mercat inversor rep un gran benefici amb poc risc.

deficiències

• productes financers estructurats es posicionen en el mercat com una cosa difícil. De fet, aquest és un consell pagat en la col·locació de fons en diferents actius.
• 100% de garantia de la restitució no pot fins i tot proporcionar als bancs. Tots els dipòsits estan assegurats per l'Agència de Garantia de Dipòsits. La probabilitat de pèrdua és sempre allà. L'única qüestió és el nivell de risc. Aquest lema de màrqueting dissenyat només per a la publicitat.
• Els productes estructurats dels bancs, que no han rebut el benefici, no rendibles. Això vol dir que l'interès dels dipòsits van ser dissenyats per cobrir les pèrdues d'altres tipus d'inversió. Si el client immediatament va posar la totalitat de l'import dels fons en un dipòsit bancari, que hauria rebut més ingressos que a partir d'un producte únic.
• En els clients rics dissenyat productes estructurats. La retroalimentació dels usuaris es confirma. Anar al mercat financer amb la quantitat de 10 mil. Fregui. No té sentit.
• serveis de gestió d'actius es paguen. La tarifa es cobra independentment de si la inversió portarà ingressos o no.
• En combinació productes no estan coberts per les garanties de l'Estat. Si el banc fallida, o AMC, l'inversor no serà capaç de recuperar les seves inversions.
• En la selecció mercat rus de productes únics, pràcticament cap.
• L'inversor no es converteix en l'amo dels actius reals, de manera que no pot controlar les inversions.

riscos ocults

Els productes estructurats - una combinació d'actius i derivats. Que recullen i venen els bancs del món en forma de notes (bons). Ells s'asseguren mitjançant l'emissió de productes estructurats posició oposada. El banc sempre rep una comissió. Cada client individual i guanya almenys, però en altres clients que van comprar actius de més risc. Eventualment, tots els clients perden diners. Per tant, per augmentar la capacitat d'atracció de nous productes i els seus riscos "xifrar". No importen els bancs?

notes de barrera

Si tots els valors seleccionats es mantindrà el preu per sobre del límit establert, els titulars de productes combinats recuperar les seves inversions i els ingressos especificat. Notes comencen a treballar com bons. Si un dels actius seleccionats disminuirà en valor, el valor de la cartera d'inversió serà igual a la pitjor de les accions. La probabilitat de la reducció de preu almenys 1 de 3 accions és més gran que cada un individualment. D'acord amb això, la pèrdua potencial és molt més gran que els ingressos possibles.

Avtokoll

Les inversions de cartera sovint es venen amb una opció addicional. Quina és l'essència avtokolla? Si totes les accions augmenten de preu, el client podrà comprar una altra nota, com a banquer - per obtenir ingressos addicionals. Quan el mercat creix, cada trimestre el banquer rep una prima, un client - un nou cupó. Això succeeix mentre un del Banc Central no baixa fins al límit establert.

Un altre exemple - una nota de crèdit. El client rebrà el 100% del creixement en el preu de l'acció, i en cas de caiguda - 100% de reemborsament de la quantitat dipositada. Bé, si no s'utilitza en l'instrument fortament volàtil com un actiu. Resulta que part de la nota, dissenyat per garantir la protecció del capital, invertit en el mercat de valors d'índex. Rendiment - 20%.

xarxa de distribució

El problema és que no només els riscos. Els bancs no poden simplement cobrir tot el mercat. Entra en joc mediadors. Cada baula de la "banc - el distribuïdor - director de" cadena fa una revenda. L'estructura d'aquests productes únics que el banc pot en qualsevol moment per tornar a calcular els termes de la inversió de diners. Aquí tot depèn del venedor. Algú va a vendre cupons amb la inversió obligatòria del 99,5% dels diners rebuts només el 0,5%, i algú serà capaç de vendre la mercaderia amb les pitjors condicions i obtingui un 5% de forma immediata. La diferència màxima pot ser i 35%.

Els intermediaris solen vendre productes de major risc. Com a resultat de les carteres conservadores barrera farcit s'observa avtokollom i un any per a la pèrdua de 80%. Durant aquest temps, els banquers tenen temps per arribar al 0,5% i 4 vegades en 3% de comissió per la compra d'una nova nota.

A la nota, que garanteix% de retorn 100 de la inversió en la borsa de valors, l'índex RTS, el banquer guanyarà el doble. un producte estructural, inclou una opció de compra sobre l'índex, per un període de dos anys (17%), una cartera d'obligacions no líquids, que després de l'amortització donar el 100% del capital inicial. El rendiment mitjà de bons mercat és 18% de la cartera total - 62%. Des del banquer transacció rebrà el 21%, el 79% restant - el client.

conclusió

Els productes estructurats - això no és una piràmide. Si utilitza aquestes eines dins del que és raonable, pot activar el tracte. El mateix índex de la borsa és apropiada per protegir el capital si el risc de crèdit és baix. Però la major part dels productes de combinació són inferiors en tots els aspectes només mitjançant la seva inclusió derevativov. A més, ningú va cancel·lar la regla principal de la negociació: el gestor de cartera obté un benefici amb el client i el venedor - en el client.